LD Capital周报：比特币ETF成最大资金吸引者 市值占比超黄金
GBTC通过ETF前一周这个折价收窄到6.x%:
Genesis的潜在$13亿“抛售”
2月14日，破产法官批准 Genesis清算价值约 13 亿美元的 GBTC，作为偿还债权人努力的一部分。由于破产计划的规则允许 Genesis 代表债权人将 GBTC 股份转换为基础比特币资产，或者直接出售股份并分配现金，所以尚不清楚最后这些钱有多少会流出加密货币生态系统，如果还是以加密货币偿还用户，则在清算GBTC成现金后还会买回加密货币现货，所以对市场影响将有限，如若不是则将产生一定的冲击。
法院消息公布后，市场并未产生过多恐慌，BTCUSD仍然在5万美元上方震荡。
AI与加密货币
据 Stocklytics 最近的一份报告，人工智能（AI）相关加密货币的总市值已超过 120 亿美元：
市值最高的AI相关加密货币是TAO（Bittensor），达到了38.8亿美元，五个月来价格已经上涨11倍。 Bittensor (TAO) 是一种去中心化机器学习协议，充当人工智能和机器学习领域算法提供商和用户的市场。矿工通过向网络贡献其处理能力和机器学习模型来提供算法。需要 ML 算法作为自己解决方案输入的客户需要支付协议的本机加密代币 TAO 才能访问它们。
第二名RNDR（Render）的市值仅有18.7亿美元不到一半。RNDR 可用于支付执行动画、渲染任务的费用。
第三名Akash Network的AKT只有略超过8亿美元的市值。
其他六种加密货币中，只有一种Fetch.ai的FET拥有超过5亿美元的市值，而另外五种则介于4.5～2.8亿美元之间。
上述列表中的加密货币只有RNDR、FET、AGIX上架了币安交易所，市值最大的TAO甚至没有上架OKX。
然而我们认为，还有AI概念数字货币应该还包括WorldCoin（$WLD），尽管该项目本身是数字身份概念，但由于是AI行业领头羊OpenAI创始人发布的项目，所以每次OpenAI或Sam本人有大新闻时，WLD都无一例外会跟随波动。例如上周 OpenAI 推出名为 Sora的文本到视频 AI 模型效果惊艳全球，随后WLD暴涨超过50%。Sam 认为未来一个拥有大量人工智能的世界中，了解谁是人类变得越来越重要，这是WLD的重要使命之一。
主要AI概念加密货币2024走势：
最大的逆风：通胀和AI热潮
由于政策和高杠杆的风险多数在去年已经被清除，包括Voyager、Genesis、FTX、Ripple、币安等相关破产或监管诉讼案，所以这一轮反弹的基础相对健康。不过问题在于上一轮2021年前的牛市是以低利率作为背景的，当时美债收益率低于0.5%，叠加财政和货币双重刺激，这导致投资者寻求更高收益率的风险资产，不知是加密货币几乎所有资产和商品服务的价格都在走高，美国CPI一度升破8%，在此之前美联储启动加息进程主动刺破了价格泡沫，BTC早于通胀8个月见顶。
图：美国CPI和BTC价格
随着上周美国公布的两大重磅通胀数据CPI和PPI均全线超预期，其中服务类通胀重燃，住房项价格超预期回弹，这表明该国通胀压力持续。叠加最近更多乐观的经济数据，让美联储降息预期一再推后。
虽然利率衍生品市场对加息程度减弱进行重定价已经进行了超过一个月，但是股票市场和加密货币市场对此并没有什么反应，这是因为各自仍有独立的主题足以让投资者忽略利率市场的进展，但这不代表某一天当市场热情耗尽时，投资者不会重新看到这个问题，这仍然是风险资产继续向上最大的逆风。
上周五在两份超预期的物价数据之后，美股开年来高歌猛进的势头终于有所收敛，不过即便如此，大盘的跌幅仍然有限，标普500指数一周累跌0.4%，收于历史新高附近。预期的降息节点从3月延后至6月，似乎并没有让投资者感到多么紧张。目前，市场注意力已经转向 AI 龙头Nvidia将于下周公布的业绩，直接决定了这股炒作狂潮能否继续下去。
上一份报告预测每股收益 (EPS) 为 3.39 美元，营收为 161.1 亿美元。结果在 11 月底发布的业绩大幅超出预期，每股收益为 4.02 美元，营收为 181.2 亿美元。尽管提供了非常强劲的数据，但该NV股价随后出现了短暂的低迷，从高点回调10%（500–455）。
这一次，市场预期明显更高，预计每股收益为 4.57 美元，收入为 203.6 亿美元，不确定即便届时数据再次击败预期，市场也会暂时休息。不过这并不会影响长期乐观的情绪，过去几周的财报季里， Meta、谷歌和微软等大客户纷纷推出新定义的人工智能战略，对计算芯片的需求不太可能减少，这些大科技公司承诺的未来对人工智能的支出都以百亿美元为单位。
进入新年仅一个多月，NV股价就上涨了50%，目前市值超过1.7万亿美元。由于股价在财报发布前就以极高的估值交易，人们很容易认为所有的好消息都已被消化，即使是最轻微的问题也可能导致股价暴跌。但其实NV的历史市盈率尽管高达95倍，但12个月远期市盈率只有35倍，并不算夸张，因为标普500大盘是20倍，META 23倍，AMD 47倍，Tesla 65倍，ARM 95倍。
高盛、美银等机构最近纷纷上调 Nvidia 价格目标，若按 800 美元的新目标，意味着估值将超过2万亿美元：
股票市场资金和情绪
周度资金流向：股票流入160亿美元（美国110亿，中国30亿），债券流入116亿美元，黄金流出6亿美元，现金流出184亿美元（8周来最大流出）。
疑似国家队买入在支撑市场，过去四周EPFR追踪的中国股票基金净流入440亿美元，当然因为上周春节假期，数据值包含了2月8–9号的流入情况，单周数据可能被低估：
美银牛熊指标从6.8降至6.6，位于中性水平：
美银2月调查的基金经理投资组合里现金水平下降至4.2%，现金达到或低于4.0%时会触发没美银的“卖出”信号：
高盛机构情绪指标今年首次进入过热状态：
AAII投资者调查多空差值大幅回落，87–68百分位，主要由于看空比例上升：
德意志银行口径的股票总体仓位的衡量有所下降，从六个月高点轻微回落，当前位于第84百分位。其中自主投资者的仓位有所下降（88–87百分位），系统性策略的仓位持续小幅上升（78–79百分位）
回购声明在这一季度的财报季继续上升：
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