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加密货币牛市啥时候结束?我们正处于2024年牛市的哪个阶段?

2024-12-01 14:25:15 | 来源： | 作者：佚名
回顾过去4年市场数据，可以看到费率当前仍处于低点，远不及今年 3 月，更不提 21 年的疯狂阶段,分析师估算，币圈其实还处于初级阶段，预计元旦前后将有一波好行情

加密货币牛市啥时候结束？我们正处于2024年牛市的哪个阶段？自比特币现货 ETF 通过以来，比特币价格一路飙升，距离 10 万关口只差临门一脚。但这轮牛市发展至今唯有“比特币独涨”，比特币占加密市场总市值的比例节节攀升。那么，山寨季还会不会到来？还是说十万的比特币已经是牛市的顶点？我们对比了过去四年的数据，旨在解答这一问题。下面就和脚本之家小编一起详细了解下吧！

基本情况说明

数据来源

本文涉及的数据包括①比特币价格、②比特币合约费率、③比特币合约成交额、④比特币合约主动买成交额、⑤稳定币总市值、⑥加密市场总市值、⑦比特币总市值、⑧纳斯达克成交额等数据

其中①中的合约价格来自币安，现货价格来自 CoinGecko；②-④数据来自币安合约；⑤、⑥、⑦来自 CoinGecko 和 DefiLlama；⑧来自 Yahoo Finance。

图表要点

本文旨在“定性”探究市场发展阶段而非定量分析，因此为了提升图表可读性，本文所涉及图表使用 Origin 绘制，并且除了“稳定币市值”这一数据外，所有数据均进行了平滑操作（参数为 Savitzky-Golay 平滑、窗口大小 30、 2 阶拟合，平滑程度较高，建议读者仅关注趋势变化，有需要单独关注的数字将在正文中直接指出）。

回看过去，什么数据预示着顶点的到来？

资金费率

资金费率无疑是大众最为了解、最直观的数据之一。我们首先复盘了 2021 年 1 月-5 月的第一波大牛市，比特币资金费率与比特币价格关系如下图所示：

从中可以得到一个非常显著的规律，顶点价格与极端费率共生，并且费率极值往往在价格顶点前出现。费率的三次极值分别出现在 1 月初、 2 月中上旬、 4 月中旬，分别对应了 40000、 45000 和 60000 美元的价格。

但同时需要注意，并非费率高点就意味着绝对顶部，费率走高反而在牛市前期更为明显。

23 年末至 24 年 4 月的比特币费率和走势如下图所示：

可以看到 24 年前后的市场明显“冷静”了许多，尽管比特币再创历史新高，但费率并没有再次突破 0.1% 的关口（最大值发生在 3 月 5 日，价格为 66839 USDT）。但同样，我们看到价格出现高点前费率抢先一步抵达高点。

主动买成交额

这里我们选取了币安中的比特币合约主动买成交金额作为研究对象，同样地选择 2021 年 1 月-5 月作为研究对象。同样可以明显看出，该指标是一个“反指”或者“滞后指标”。

主动买成交额的峰值往往晚于价格的顶点，同时在顶点下跌的过程中主动买成交额上升更快，表明 21 年的用户偏爱在下跌时主动抄底。

23 年末至 24 年 4 月数据如下所示，比较神奇的是，该指标又成为了一个“正指”，主动买成交额同步或略早于价格顶点出现，并且波动率更大、更为显著，有望成为有效参考指标。

稳定币流通市值

21 年牛市美联储无限 QE，圈外热钱涌入带动 Tether 疯狂增发 USDT，加速了牛市的进程。我们首先复盘了 21 年-23 年的 USDT 总市值和加密货币总市值如下：

可见，稳定币在小级别与走势没有关联，需要将视角放大到年线层级才展现出少许相关性。

比特币价格与山寨季

过去 4.5 年比特币价格、比特币市值、山寨总市值与市值占比如下图所示：

单论 2020 年与 2021 年，比特币第一波启动时，山寨市占率急剧下降，然后在 21 年初悄悄转折，比特币越上涨，山寨占比越高。

回到当下，比特币早已完成第一波、第二波启动，但山寨占比下跌并不迅速，还未有明显的筑底和反弹迹象。

走势方面难以刻舟求剑，但从绝对值来看，上一轮牛市两个关键占有率分别为 21 年 1 月初最底部的 30% ，以及 21 年 2 月中旬的 40% ，当前数值为 46% ，距离最近的启动点已经不远。

市场活跃度

上周，链上分析师@ai_ 9684 xtpa 于 X 平台发文表示：“从 10 月底币安上线 GOAT 合约开始，明显感觉到币安对 Memecoin 的态度开始发生转变。过去 30 个交易日（2024.10.07 - 11.15），币安的交易量比纳斯达克高 10% ，是纽约证券交易所（NYSE）的 2 倍， Coinbase 的 16 倍，约占全球中心化交易所交易量的 50% 。

先问是不是，再问问什么——市场交易额是否抵达了一个历史峰值？我们经过数据复盘得到， 11 月 12 日比特币合约交易量创下 4 年以来第四高的记录（前三分别发生在 24 年 3 月 5 日、 8 月 5 日和 2 月 28 日），而第五高点则为 2021 年 5 月 19 日。

那么交易额峰值是不是意味着市场顶部？过去四年数据如下图所示：

可以看到，仅有三次峰值超过了 300 亿美元，而前两次都在顶点附近出现。

（注：顶峰交易额实际为 500 亿-600 亿美元，本处因平滑处理故极值被抹平。）

我们正处于什么阶段？

综上，费率、主动买成交额、总成交额是市场的先行指标，总成交额发出了预警，那么另外两个指标现在正处于什么阶段？

其中费率如下所示，可以看到费率当前仍处于低点，远不及今年 3 月，更不提 21 年的疯狂阶段。

主动买成交额则如下图所示，该指标同样在 11 月 21 日创下了历史新高。

以上就是脚本之家小编给大家分享的我们正处于牛市的哪个阶段的详细介绍了，希望大家喜欢！

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Tag：加密货币   牛市  

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