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币安APP从零开始学：合约基础概念与功能操作教学

2024-12-18 15:00:45 | 来源： | 作者：佚名
币安提供多种合约模式，根据保证金资产类型分为U 本位合约、币本位合约，而保证金管理模式又分为全仓模式跟逐仓模式,那么，对于新手来说，如何从零开始学？下文将为大家带来币安APP合约基础概念与功能操作教学

你是否也对「合约交易」很感兴趣，却始终不清楚「USDT本位」和「币本位」有什么差异？什么是「做多」和「做空」？

或者被那些杠杆、标记价格、资金费率等名词搞得晕头转向，更别提搞清楚：只做Maker（Post Only）、只减仓、生效时间等等交易功能要如何使用🤯

虽然合约的下单流程看起来和现货差不多，但其实合约交易不仅有许多专有名词需要先搞懂，下单时还有不少隐藏的细节与诀窍喔！

这篇文章我将带你从零开始了解合约交易，跟你介绍合约相关的名词，以及独有的交易功能。

本篇将会以全球第一大国际交易所「币安」作为案例说明。

永续合约是什么？

相信大家在接触合约交易前，应该都有先碰过现货交易吧！

现货交易就是直接买卖加密货币本身，在买卖发生的当下，两种资产的交换会立即发生。

如果你买了一颗比特币（BTC）现货，你就会真的持有一颗BTC，你可以拿去活存、质押，甚至拿去送人都可以（好贵的礼物ＸＤ）

而「合约交易」则是跟传统金融市场的「期货交易」比较相似！

不同于现货交易的「一手交钱、一手交货」，期货的运作则是「一手交钱，未来交货」！

买卖双方约定在未来某一特定日期，按事先约定的价格进行交易，只要符合定义的交易行为都可以称之为「期货」。

用生活中的例子说明：想像你去市场买米，现在一公斤米是80 元，但你担心下个月价格会涨到100 元。

于是你和卖家约定好，以现在的价格（ 80 元）提前签约，下个月再完成交易。这样你就能锁定价格，避免因价格变动而多花钱。

这种提前约定价格的交易，就类似于期货。

币圈合约交易与期货的差异

而合约交易跟期货又有什么不同呢？

币安的合约交易属于永续期货合约，简称永续合约（PERP），目前主要存在于加密货币市场。

与传统期货合约有指定未来支付和交割日期不同，永续合约没有到期日，在维持足够保证金的情况下，可以无限期持有仓位，而且不会牵涉到实物交割的问题。

当你在币安买卖永续合约时，买卖的东西就是「一张合约」，你不会获得比特币、以太币等实际资产，所有获利与亏损纯粹是靠市场上的价格波动来决定。

某方面来说，进行合约交易是「虚」的，但正因为这样，所以在投资上的弹性更大、更方便！

杠杆与保证金

在学习合约交易之前，新手需要先了解什么是「杠杆」和「保证金」？

简单来说，现货交易是「有多少钱买多少币」，例如拿100 元就只能买价值100 元的加密货币。

但在永续合约中，透过杠杆，你只需要用10 元，就能操作价值100 元的仓位（例如开10 倍杠杆）。

所谓的杠杆，就是「以小搏大」，以小资本操作更大的资金。

生活中的例子最常见的大概就是：我们透过房贷、车贷来买房、买车，就是一种财务杠杆，先缴纳1-2 成的头期款，剩下的部分则交给银行出钱。

而「头期款」的概念，就好比于合约交易的「保证金」。

提到这边就一定得先说说，两种「保证金」的形式：

  • 初始保证金：在建仓时，用户需要支付的最低资金，用来作为仓位的「押金」。保证金会依据币种与杠杆倍数有不同要求。
  • 维持保证金：如果市场跟你的预测走势相反，你的保证金就会亏损，若是低到一定程度，少于维持保证金的要求，系统就会帮你强制平仓。

举例来说：若你用100 USDT，去操作1000 USDT 的合约交易，换算下来就是开了10 倍的杠杆，

而开合约仓位时的100 USDT 就是「初始保证金」，也就是你这笔交易最多只能承受100 USDT 的亏损。

如果市场走势不如预期，把100 USDT 的保证金亏光了，这笔交易就会被系统强制结算并关闭（也就是所谓的爆仓）。

若你的保证金即将不足，但又不想被系统强制结算，你可以选择补充保证金，以满足最低维持保证金的要求。

新手特别留意：杠杆不要随便乱开！

杠杆虽然可以放大收益，但同样也会放大风险。例如，当你开10 倍杠杆时，只要币价往相反方向波动10%，就会让你的保证金归零，导致爆仓；若开100 倍杠杆，那只要币价波动1% 就会爆仓。

因此，新手千万不要随意尝试高杠杆，建议先了解杠杆原理，熟悉合约操作后，从低倍杠杆开始，并随时留意风险控制。

做多与做空

接下来，我们要深入了解合约交易的核心策略：做多与做空。

相许多人对「做多(Long)」和「做空(Short)」并不陌生，简单来说，这两种操作类似于现货交易中的买与卖。

但不同的是，现货交易通常是「先买后卖」，这表示你看好标的未来的涨势。

而在永续合约交易中，买卖的是「合约」本身，因此操作方式更加灵活，你可以选择「先卖后买」的策略，也就是我们所说的「做空」。

如果你预期市场价格会上涨，你可以选择「做多」，也就是先买入合约，等价格上涨后再平仓卖出，从中赚取价差。

简单来说，「做多」的核心是：低买高卖。

反之，若你预期市场价格会下跌，可以选择「做空」，这代表你先卖出合约，等价格下跌后再买入回补，从而获利。

换句话说，「做空」的核心是：高卖低买，从价格下跌中获利。

  • 做多(Long)：适合在市场看涨或牛市行情中，抓住上涨趋势赚取收益。
  • 做空(Short)：则能在市场看跌或熊市中提供盈利机会，也可以用来对冲现货部位的风险，降低波动带来的损失。

合约交易的不同模式

币安（官方注册 官方下载）提供多种合约模式，根据保证金资产类型分为 U 本位合约、币本位合约，而保证金管理模式又分为全仓模式跟逐仓模式。

不同模式对于策略选择与风险承受能力都有着直接的影响，以下将详细解释各个模式的差异，让你知道该怎么选择！

拓展阅读：合约交易是什么？怎样参与币安合约交易？(2024最新)

USDT 本位vs 币本位

币安合约分成两种模式：USDT 本位vs 币本位

这两者的核心差异在于结算的资产不同：

  • U 本位合约：以USDT 作为保证金与结算资产
  • 币本位合约：以其他加密货币（如：BTC、ETH ）作为保证金与结算资产

USDT 本位合约

在「USDT 本位合约」模式下，是透过USDT 作为保证金资产进行合约交易，结算资产也是USDT。

交易产生的所有盈亏都以稳定币为基准，价值稳定不会因币价波动而改变，若你的合约交易赚了100 USDT，基本上可以当作你赚了100 美元。

如果你想稳定累积利润，或者对币价波动比较敏感，USDT 本位合约会是更友好的选择。

币本位合约

在「币本位合约」模式下，则是以BTC 或ETH 这类非稳定币的加密货币作为保证金与结算资产。

交易产生的所有盈亏也会以该币种增减，以BTC 币本位合约为例，若你的合约交易赚了，就会增加你的BTC 颗数，等于是在交易中直接累积更多的币。

币本位合约较适合本来就长期看好这个币，打算长期持有现货的人。

但这边得提醒大家：币本位等于是把杠杆拉得更高，开对方向会赚很多，开错方向也会赔非常多。

建议对合约还不太了解的新手小白，不要随意开币本位合约喔！

全仓模式vs 逐仓模式

合约交易又会被称为保证金交易，若保证金归零，交易就会被系统强制结算并关闭，也就是所谓的强制平仓（强平）。

不同于传统金融市场的期货交易在还有7 成保证金的时候就会被强平，剩下的保证金会归还到期货帐户，

加密货币的合约交易会在保证金快归零时才被强行平仓，几乎会损失仓位所有资金，所以大家常常使用「爆仓」一词来形容在合约交易中仓位被强制平仓的情况。

要把控好合约交易的风险，就必须了解保证金模式的差异。

币安保证金模式分为全仓vs 逐仓两种：

  • 全仓模式：所有仓位共用合约帐户的保证金。
  • 逐仓模式：每一个仓位的保证金互相独立。

全仓交易模式

在全仓模式下，合约帐户里的保证金会被所有的仓位共用，各仓位的合约交易盈亏可以互相抵销，保证金的仓位是共享的。

假设你同时持有两个合约仓位，分别是做多比特币，跟做空以太币，若此时比特币跟以太币都在上涨，多单的盈利则可以平衡空单的亏损，减少整体帐户资金的波动风险。

但若市场走势不如预期，两个仓位同时亏损，或者其中一个仓位的盈利不足以弥补另一仓位的亏损，资产净值不足维持保证金需求，系统就会强制平仓掉所有仓位，你也会承受所有损失。

  • 优点：对于有多个仓位的情况，能更灵活地管理资金，资金使用率较高，而且仓位之间可以互相支援。
  • 缺点：如果碰到市场波动过大，整体仓位有可能会被亏损较大的仓位给拖垮，导致失去所有保证金。

逐仓交易模式

在逐仓模式下，各仓位之间的保证金是互相独立的，盈亏也都是分开计算。

当单一仓位亏损较大时，只会损失该仓位的保证金，其他仓位不会被牵连。

即便你其他仓位的盈利大于该仓位亏损，系统也不会从其他仓位的资金中自动补充保证金，因此该仓位可能会更快进入强制平仓状态。

但相对全仓模式，逐仓模式的优势在于其他仓位不会受到影响，能有效避免单一仓位亏损扩大至整个帐户的风险。

  • 优点：可以较精准控制每个仓位的风险，特别是应用在高杠杆或短线交易中，最大亏损仅限于某个仓位的保证金，整体风险比较可控。
  • 缺点：由于要独立管理每个仓位的保证金和盈亏，资金使用率较低。

全仓模式跟逐仓模式各有优缺点，可以根据你的交易风格和风险承受能力，选择最适合的模式！

建议新手，在还不熟悉合约操作，以及不清楚仓位间币价波动会如何影响保证金的状况下，可以从逐仓模式开始，让每次开单保证金都是独立的，且每单只放入可以承受最大亏损的保证金。这样是比较好控管开单风险的方式。

合约交易的价格——成交价格、指数价格、标记价格

了解合约交易的基本运作模式之后，进入合约交易的介面，你会看见许多数据，光是「价格」就有三种：

  • 成交价格：合约交易市场最新的成交价格。
  • 指数价格：参照各大现货交易市场的价格，并根据其交易量加权平均后得到的综合价格指数。
  • 标记价格：是合约估算的「真实」价值，要特别注意的是：币安是采用标记价格作为触发强制平仓及计算未实现盈亏的依据（而非成交价格）。

看到这边大家应该想问，为什么要分这么多种价格呢？以下我会详细说明这些价格的意义。

成交价格

「成交价格」应该很好理解，就是合约交易市场实际最新的成交价格。

进行合约交易，你不需要实际拥有某种资产，而是交易涉及这种资产的合约。合约的价值是由其标的资产所衍生出来的，所以合约交易也会被称作衍生品交易。

举例来说： BTCUSDT 这个交易对，就是从比特币现货衍生而来。

不过，随着交易者不断的在币安合约上买卖合约，可能会为合约创造独立的市场价格，导致其价格与现货价格不同。

永续合约的成交价格会逐渐偏离标的资产在现货市场中的真实价格，尤其如果合约市场的交易量较高，又会更进一步扩大这种价格的不一致性。

为了避免这种价格不一致性或是价格剧烈波动时造成过大的影响，合约交易市场有特别的机制，透过「指数价格」和「标记价格」来确保市场稳定和交易公平性。

指数价格

「指数价格」是参照各大现货交易市场的价格， 并根据其交易量加权平均后得到的综合价格指数。

计算方式大概是这样：指数价格= 交易所A的现货价格x 交易所A的权重+ 交易所B的现货价格x 交易所B的权重+ ……以此类推。

所以交易所的交易量越大，对指数价格的影响就越大。

指数价格是一个更「公正」的价格， 可以避免单一交易所的价格异常（如操纵价格）对合约市场造成影响， 并确保合约能够以较恰当价格来结算。

值得一提的是，被用来当作触发强制平仓及计算未实现盈亏依据的「标记价格」，也是依据指数价格加上其他因素计算出来的。

补充说明：目前APP 没有显示指数价格，只有电脑版可以查看唷！

标记价格

「标记价格」又被称为「按市价计算(marked-to-market)」， 是合约估算的「真实」价值。

为什么说真实呢？ 币安的标记价格是根据多种因素来计算， 主要包含合约的成交价格、现货价格的平均值（也就是指数价格），以及资金费率等等。

因此相较于成交价格，标记价格的短期波动比较小， 也不会跟现货市场价格脱钩太多。

最重要的是：币安是采用标记价格作为触发强制平仓及计算未实现盈亏的依据（而非成交价格），避免市场剧烈波动期间不必要的强制平仓，并防止恶意市场操纵。

资金费率

那什么是资金费率呢？资金费率是在永续合约市场中，用来「平衡」的角色。

永续合约跟传统期货合约最大的不同是没有到期日， 传统期货合约在结算时，合约价格会趋近现货价格，且所有未平仓位都会到期。

但永续合约没有结算日， 所以需要一个机制避免现货跟合约价格差异过大， 这个机制就是资金费率：合约市场多数方必须支付费用给少数方，借此让价格收敛。

资金费率的计算牵扯到合约规模与各种价格因素，你不用特别知道资金费率的详细算法，但要了解资金费率的原理，以及会如何影响你的交易成本。

资金费率有分正负：

  • 正资金费率：做多方需要支付资金费率给做空方，通常代表市场偏多。
  • 负资金费率：做空方需要支付资金费率给做多方，通常代表市场偏空。

简单来说，假设某个币种的合约，做多方超积极，市场过热，导致合约市场价格暴涨，跟现货价格脱钩。此时，资金费率为正，做多方需支付资金费给做空方。相反，若做空方过多，导致合约价格低于现货价格，资金费率变为负，则做空方需支付费用给多方。

假设资金费率是 0.01%，你开一张价值10,000 USDT 的多单，你需要支付的资金费用为：10,000 × 0.01% = 1 USDT。

若当下你是开空单，则可以收到1 USDT 的资金费。

以币安为例，币安的资金费率通常一天收三次，分别在00:00、08:00 和16:00。

也就是说，只要你在这些时间点持有仓位，就会根据当时的资金费率计算支付或收取费用。

透过这样的机制让合约多数方稍微降降温，避免合约价格与现货价格差异太大，脱离资产的真实价值。

毕竟若你是付资金费的那一方，交易成本增加，应该也会降低交易意愿吧～

新手必学的下单方式

币安提供好几种下单方式，可以让用户弹性下单，以满足 交易的需求，这边介绍无论是新手老手都最常用的两种方式：

  • 市价单
  • 限价单

市价单

「市价单」 顾名思义，会直接以市场现在的价格自动成交。

你只需要在下单画面中选择市价单，并填入买卖数量即可。

  • 优点：订单一定会成交，不用怕买（卖）不到。
  • 缺点：但是成交价格就是看目前市场上现有挂单决定， 不一定能符合你的预期。

这种下单方式较适合当下想要迅速买卖的人，但要特别提醒，通常市价成交的手续费也会比较高一点喔！

限价单

「限价单」则能自行设定希望成交的价格， 当市场价格触及到那个价位，该委托单就会自动成交。

举例来说：某加密货币现在是1 美元，你挂一笔限价单在0.8 美元，那么只要市场价格跌到0.8 美元，此委托单就会成交，但若是它一路涨上去，你这笔委托单就无法成交。

  • 优点：订单可以成交在你预期的价格。
  • 缺点：可能会有无法成交的状况。

合约交易独有的操作功能

刚刚介绍的下单方式，无论是现货交易还是合约交易都适用。

接下来介绍的几种操作功能则是合约交易独有的，而且对于合约交易非常重要！

只做Maker（Post Only）

除了刚刚介绍的市价单与限价单，合约交易还多了一个非常重要的选项——只做Maker（Post Only），之前旧名为「被动委托」。

在合约交易中， 挂单（Maker）的手续费，往往会比吃单（Taker）的手续费来得低， 这是为了鼓励大家透过挂单增加市场流动性。

选择「只做Maker（Post Only）」时，系统会确保你的订单永远以挂单方式成交，也就是说，你永远是挂单者，而不是吃单者，这样一来就可以省下一笔手续费！

不过，「只做Maker（Post Only）」也有缺点：因为采用挂单方式，和限价单一样，成交率相对较低。

这时你可能会问：「那我直接用限价单不就好了吗？」其实「只做Maker（Post Only）」可以算是一种额外的保护机制喔！

假设你的限价单价格过于接近市场价格，可能会直接成交变成Taker，但如果你有使用「只做Maker（Post Only）」，系统会帮你直接取消这笔订单，以确保你始终是挂单者。

生效时间（TIF）

当你选择「限价单」要下单时，可以看到「生效时间（TIF）」可以选择，

这个功能则对于处理大量订单或特定交易策略非常实用！

生效时间提供四种模式，适用于不同的交易需求：

  • GTC
  • IOC
  • FOK
  • GTD

GTC

GTC 是取消前有效（Good Till Cancelled），订单会持续到完全成交，或手动取消为止。

在股票市场中，未成交的订单会在交易日结束时自动撤单，但由于加密货币市场是全天候运作，因此GTC 通常为加密货币交易平台的预设选项。

这种模式比较适合不急于成交的人，成交率高，但花费的时间可能会比较长。

IOC

IOC 是立即成交或取消（Immediate Or Cancel），订单会立即成交可成交的部分，无法立刻成交的部分直接取消。

若整个订单都无法立即成交，也会直接被取消。

讲简单点就是：当下能买（卖）多少，就买（卖）多少！

当你在高波动市场交易，价格快速变动，IOC 订单可以快速抓住机会部分成交，比较灵活！

也可以应用在执行短线的进出场策略，如打超短波段或抢反弹。

FOK

FOK 是全部成交或全部取消（Fill Or Kill），这种订单不接受部分成交，必须一次性全部成交，否则会直接被取消。

当你想一次性完成一笔交易，又想避免滑价时，就可以使用FOK 订单。

举例来说，你同时在两个市场进行买卖的价差操作，FOK 可以确保订单只有在能完全成交时才执行，以免导致破坏你的套利策略。

GTD

GTD 是到指定日期前有效（Good Till Date），基本上就是让下单者可以自己设定订单的到期日期跟时间。

除非手动取消，或全部成交，不然在设定的到期日前，订单会一直存在。

需要特别注意的是， 当你使用IOC 和FOK 模式时， 在币安中都是归类为「吃单者Taker」， 因此手续费会比「挂单者maker」来得高。

如果你想降低手续费， 并且不急于成交， 可以优先选择GTC 、GTD 。

只减仓

顾名思义，「只减仓（Reduce Only）」的功能就是只减少持仓数量，绝不新增或反向加仓。

「只减仓」功能的原理是：

当你在下单时选择「只减仓」，系统会检查这笔订单的执行结果，如果该订单会「减少」你的持仓（无论部分减少还是完全平仓），订单就会执行。

相反的，若该订单会「新增」或「反向增加」持仓，系统会直接取消这笔订单，避免造成意外操作。

这项功能相当于一种「防呆」设计，可以保护交易者，避免错误下单导致不必要的风险。

举例来说：你持有多单2 BTC，如果你下了一张「只减仓」的「卖出」1 BTC 订单，执行后，你的多单会减少到1 BTC。

同样的状况下，若你下了一张「只减仓」的「买入」订单，由于这笔订单执行后会增加持仓，不符合「只减仓」的规则，系统会直接取消该订单。

「只减仓」的应用，除了可以避免因输入方向错误导致仓位错乱之外，也可以应用在双向持仓的状况下，告诉系统你的订单是要减少其中一方的持仓，而不是加仓或建立新仓位。

「只减仓」功能虽然非常单纯，但在合约交易中却是非常重要的一个工具，灵活运用可以让你的仓位管理更精确，并有效降低风险！

全部平仓与部分平仓

当你持有合约仓位，你可以在交易介面上看见这笔合约完整的交易细节，包括开仓价格、强平价格、保证金比率…等资讯。

在介面的右侧，你可以看到目前的收益率（即未实现盈亏），以及可以选择的平仓方式：

  • 全部平仓
  • 部分平仓

全部平仓

这个选项会直接以市价完全平仓，不留任何仓位。

当你希望快速止盈止损或结束交易时，可以使用「全部平仓」来清空所有仓位，完全退出市场。

部分平仓

除了全部平仓这个选项之外，你还可以点击画面上的「关闭」，也就是「部分平仓」功能。

这个选项允许你手动设定想要平仓的单位，或者透过百分比选项进行快捷操作。

此外，你还可以选择使用「限价单」或「市价单」来平仓。

如果你不打算完全退出市场，但又想降低杠杆带来的风险，可以选择「部分平仓」来减少仓位。

此时，你持仓的强平价格和保证金比率都会随之改变。

总结

其实这些合约专有名词跟交易功能，虽然看起来有些复杂，实际操作过后都不困难。

那为什么我们都说合约交易风险很高？在币圈，常听到一句话：「珍爱生命，远离合约」。

下单交易并不难，交易者的心态管理才是最大的挑战！

杠杆机制的存在是一把双面刃，大家都想借此以小搏大，但若忽视风险控管，随时可能让你爆仓退场😱！

所以这边还是要给新手小提醒： 避免重仓！避免高杠杆！止损要设定好！

在正式交易前，可以利用一些免费资源，例如币安有提供「合约模拟交易」的服务，让你在不使用真实资产的状况下，先用模拟资产来体验合约交易的流程。

（模拟交易币安App（官方注册 官方下载）路径：进入合约页面-> 点击右上角「…」->选择「模拟交易」）

其实我真的非常不建议新手小白一开始就碰合约，但同时也理解合约对大家的吸引力，希望这篇文章，能让你对合约交易有更清楚的认识，避免成为市场的韭菜！

以上就是币安APP从零开始学：合约基础概念与功能操作教学的详细内容，更多关于新手从零开始学合约交易的资料请关注脚本之家其它相关文章！

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